La actividad económica argentina registró una recuperación en junio, con una suba mensual del 0,8% que permitió revertir la caída del 0,6% registrada en mayo. Según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del Indec, el indicador también avanzó 2,7% frente a junio de 2025 y acumuló un crecimiento de 1,9% durante el primer semestre de 2026.
El resultado, sin embargo, volvió a mostrar una economía con comportamientos muy diferentes entre sectores. De las 15 actividades que integran el EMAE, 12 registraron aumentos interanuales.
La pesca encabezó el crecimiento con una expansión del 247,6% interanual, seguida por la explotación de minas y canteras, que avanzó 15,6%. También se destacó la agricultura, ganadería, caza y silvicultura, con una mejora del 4,6%.
En conjunto, el agro y la minería explicaron 1,1 puntos porcentuales del crecimiento interanual del EMAE. En el otro extremo, la administración pública y defensa, junto con los planes de seguridad social de afiliación obligatoria, cayó 1,5%; electricidad, gas y agua retrocedió 0,4%, mientras que enseñanza bajó 0,1%.
Una recuperación concentrada en sectores primarios
El repunte de junio volvió a instalar el debate sobre la calidad y el alcance de la recuperación. El economista Gonzalo Carrera, de Equilibra, señaló que la mejora mensual estuvo principalmente “traccionada por sectores primarios”.
Según su análisis, minería, energía y pesca tuvieron un papel central, mientras que los sectores no primarios acumularon un tercer mes consecutivo de caída. Carrera también observó una recuperación de la intermediación financiera y de la industria, aunque construcción y comercio continuaron en terreno negativo.
Sergio González, jefe de Asset Management de Cohen Aliados Financieros, coincidió en destacar el peso del agro y la minería, que explicaron cerca del 40% del crecimiento interanual de junio.
La diferencia resulta relevante porque los sectores que actualmente lideran la expansión son, en general, más intensivos en capital. En cambio, industria, construcción y comercio tienen una participación mucho mayor en el empleo privado registrado.
El Gobierno destaca la tendencia positiva
El ministro de Economía, Luis Caputo, celebró el dato de junio y puso el foco en la tendencia-ciclo del EMAE, una medición que permite observar el comportamiento subyacente de la actividad al reducir el impacto de las variaciones irregulares.
Según destacó el funcionario, esta medición avanzó 0,2% mensual y acumuló 27 meses consecutivos de crecimiento. Se trata, de acuerdo con su análisis, del período de expansión más prolongado desde junio de 2009-agosto de 2011.
Para el Gobierno, el dato confirma que la actividad logró recuperarse después de la contracción registrada en mayo y mantiene una tendencia positiva.
El desafío de sostener el crecimiento
Pese al resultado positivo, algunos economistas advierten que el ritmo de expansión todavía se encuentra por debajo de las expectativas iniciales.
Gabriel Caamaño, de Outlier, señaló que el promedio del segundo trimestre quedó 0,9% por debajo del primero y que junio se ubicó 1,2% por debajo del nivel registrado en diciembre de 2025.
El crecimiento interanual del 2,7% y el avance acumulado del 1,9% durante el primer semestre muestran, de esta manera, una economía que continúa expandiéndose, aunque con menor dinamismo y fuertes diferencias entre actividades.
El Gobierno apuesta a que distintas medidas contribuyan a sostener la recuperación durante los próximos meses. Entre ellas aparecen la reforma laboral, el régimen de Inocencia Fiscal y la concesión de 9.000 kilómetros de rutas nacionales.
La concesión de rutas es la iniciativa que avanzó de acuerdo con los planes oficiales, mientras que la reforma laboral y las modificaciones vinculadas a Inocencia Fiscal tuvieron avances parlamentarios, aunque algunas medidas de implementación quedaron postergadas.
Así, el dato de junio marca un rebote después de la caída de mayo, pero el principal desafío para el Gobierno será convertir esa mejora en un crecimiento sostenido y más extendido hacia los sectores que concentran buena parte de la actividad y el empleo.